岭南股份因面值退市，文旅转型困局折射工程思维与运营逻辑的冲突

岭南生态文旅股份有限公司10月17日收到深交所终止上市事先告知书，因连续20个交易日股价低于1元触及面值退市规则。文章梳理其2015年起收购恒润科技、德马吉切入数字文旅，2018年文旅营收13.3亿元占比超15%，但PPP高杠杆模式在2018年纠偏后引发流动性危机，2024年亏损9.84亿元、2025年亏损23.36亿元，年末净资产为负13.5亿元。